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從行業(yè)層面看，隨著氣水土三大環(huán)境保護(hù)戰(zhàn)役的全面、深入推進(jìn)，“十三五”期間環(huán)保行業(yè)將延續(xù)較高景氣度。而根據(jù)相關(guān)政策目標(biāo)任務(wù)要求，預(yù)計(jì)下半年煤電超低排放改造、揮發(fā)性有機(jī)物治理、污水廠提標(biāo)改造、黑臭水體治理等細(xì)分領(lǐng)域潛在市場需求將加速釋放，相關(guān)環(huán)保上市企業(yè)迎來重要發(fā)展機(jī)遇。行業(yè)指數(shù)展現(xiàn)高成長性 環(huán)保領(lǐng)域投資空間可觀
近幾年，國內(nèi)生態(tài)環(huán)境政策支持力度持續(xù)增加，分別針對土壤、空氣、水等制定監(jiān)測治理政策、以及針對新能源、危廢處理、城市環(huán)衛(wèi)等方面進(jìn)行政策規(guī)范和支持。而環(huán)境治理和生態(tài)恢復(fù)也終將是長期和循序漸進(jìn)的過程，這也決定了環(huán)保行業(yè)有事可為，大有可為，在中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期間，相比其他行業(yè)而言，環(huán)保行業(yè)增長空間可以看到千億元級(jí)，存在中長期較好的投資價(jià)值。
數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)以15%－20%的速度增長，環(huán)保投資達(dá)到3.4萬億元，比“十一五”期間增長了62%，占到GDP的3.5%。截至6月30日，中證環(huán)保指數(shù)近3年漲幅為71.45%，展現(xiàn)出環(huán)保行業(yè)指數(shù)的高成長性。
嘉實(shí)環(huán)保低碳基金基金經(jīng)理李化松表示，環(huán)保產(chǎn)業(yè)正處在成長前期，占GDP比重只有1%左右，未來有較大發(fā)展空間；“十三五”期間，環(huán)保產(chǎn)業(yè)年均增速將超20%，社會(huì)總投資有望達(dá)到17萬億元；而未來十年，中國環(huán)保低碳產(chǎn)業(yè)增速有望超過GDP的2倍。
李化松指出，四大細(xì)分領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注，包括新能源汽車、碳減排、清潔能源和中國制造2025。具體來看，政府補(bǔ)貼和技術(shù)的快速進(jìn)步將推動(dòng)新能源汽車行業(yè)加速成長；新的全球減排協(xié)議將催生萬億元的新產(chǎn)業(yè)；降低傳統(tǒng)化石能源依賴，可再生能源比重持續(xù)提升，清潔能源的使用是大勢所趨；而老齡化、健康意識(shí)提升帶來需求的持續(xù)上升，符合智能制造、高端制造等行業(yè)發(fā)展大方向的優(yōu)勢企業(yè)將脫穎而出。
投資策略上，東興證券表示，環(huán)保行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域眾多，無論垃圾焚燒發(fā)電、危廢處置還是再生資源利用等都有待深度發(fā)掘。隨著相關(guān)政策不斷加碼，固廢處理行業(yè)整體處于黃金發(fā)展時(shí)期。個(gè)股方面，垃圾焚燒領(lǐng)域看好運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)及成本控制能力優(yōu)秀的公司，強(qiáng)烈推薦啟迪桑德。危廢處置領(lǐng)域看好具有顯著先發(fā)優(yōu)勢的東江環(huán)保。再生資源領(lǐng)域看好具有深加工能力和渠道優(yōu)勢的格林美和秦嶺水泥。
渤海證券則表示，作為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的重要抓手，PPP模式在政策持續(xù)加碼下將加速推廣，建議把握環(huán)境領(lǐng)域PPP相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)，關(guān)注保持PPP先發(fā)優(yōu)勢的平臺(tái)型公司以及借力新模式推動(dòng)轉(zhuǎn)型、有望實(shí)現(xiàn)跨越成長的潛力企業(yè)。推薦：碧水源、興源環(huán)境、高能環(huán)境、東江環(huán)保。
未來“十三五”時(shí)期，雖然經(jīng)濟(jì)速度下行，能源供需矛盾趨緩，但能源消費(fèi)剛性增長的態(tài)勢沒有變，生態(tài)環(huán)境惡化趨勢尚未得到根本扭轉(zhuǎn)，特別是霧霾正成為一種常態(tài)，堪稱是環(huán)境災(zāi)難，加快生態(tài)文明建設(shè)，推動(dòng)綠色發(fā)展迫在眉睫；其次，從國際上看，“綠色發(fā)展”已成為當(dāng)今國際社會(huì)的一大潮流，世界主要國家紛紛舉起綠色新政的大旗，希望借此破除經(jīng)濟(jì)危機(jī)困局，目前正如火如荼的第四次工業(yè)革命，其標(biāo)志即為通過提高能源利用效率、推動(dòng)非化石能源利用，實(shí)現(xiàn)能源與“碳”的脫鉤，推動(dòng)綠色、清潔發(fā)展。可以預(yù)見，綠色發(fā)展將成為“十三五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力，是拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)走出下行壓力的重要增長引擎，推進(jìn)綠色發(fā)展勢在必行。
從當(dāng)前市場投資環(huán)境看，環(huán)保行業(yè)基本面的確定性具有突出的吸引力。國信證券研究員認(rèn)為，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下行，機(jī)構(gòu)擇股更注重估值合理及增長確定性，PPP作為財(cái)政政策鼓勵(lì)資金流入的方向，相關(guān)行業(yè)比市場預(yù)期的要更樂觀，預(yù)計(jì)三、四季度將進(jìn)入項(xiàng)目落定旺季，豐富的在手訂單，保證環(huán)保行業(yè)龍頭公司凈利潤增速明年保持在40%以上的高增長。選擇環(huán)保行業(yè)指數(shù)基金，是充分分享龍頭公司成長收益的高效工具。
我們看好工業(yè)固廢處理、土壤修復(fù)行業(yè)及黑臭水體治理，重點(diǎn)推薦雪浪環(huán)境、高能環(huán)境、環(huán)能科技、博世科、中電環(huán)保等。估值回歸，業(yè)績?yōu)橥酰砷L才是硬道理。中國環(huán)保在線認(rèn)為，在未來的較長一段時(shí)間，除了大氣、水處理、垃圾發(fā)電行業(yè)繼續(xù)保持政策高度傾斜外，還有很多細(xì)分領(lǐng)域值得挖掘，行業(yè)空間并未完全打開，還處于政策萌芽期，業(yè)績處于爆發(fā)前夜。工業(yè)水污染、黑臭水體治理等產(chǎn)業(yè)的空間亦較大。
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