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1月18日,山東省住建廳、國中水務、國新航簽署《山東省示范鎮基礎設施項目建設戰略合作協議》。預計以山東省為開端,全國的農村供排水市場需求將逐漸向專業公司開啟。
農村供排水,符合政府的多個政策導向:包括農村環境整治、農村飲水安全、城鎮化等等。專業公司進入這一市場,能夠幫助政府部門更加高效的完成建設任務。我們認為,在此次山東省取得成功經驗之后,其他省份可能會學習經驗,并加以模仿。其他省份的農村供排水市場將逐漸向專業公司開啟,一個巨大的供排水市場將出現在環保行業面前。
農村供排水市場特點:需求巨大,政府大力支持。參照《全國農村飲水安全工程“十二五”規劃》,我國有3億人口存在飲水安全問題,同時農村污水直接排放加劇了飲水污染。農村存在巨大的供排水需求。參照過去兩個五年國家規劃,投資規模均超過千億級別。此外,由于農村基礎設施落后,支付能力差,因此中央和地方資金在投資中起到主要作用。僅中央財政的支持比重,就超過50%。
預計分散、小型、免維護的供排水設施,能夠在小城鎮市場得到推廣。以往我國的農村供排水領域,政府投入巨大,但是并沒有從中成長出優質的公司。我們認為原因主要是原有的供排水解決思路,照搬城市的模式,建設集中式供排水設施。但是小城鎮的居住環境分散,人口密度低,不具有規模效應。對比美國,大量的供水設施是小型化的,預計未來,能夠在小城鎮市場推廣的供排水模式,將以分散、小型、免維護的形式為主,才能夠適應小城鎮、農村市場的需求。
提前布局的公司優先受益,相關標的包括國中水務、桑德環境。預計山東省住建廳同國中水務簽訂戰略合作協議,主要由于國中水務擁有小型、分布式供排水設備。公司此前通過收購瑞典Josab公司和丹麥Biokube公司股權,擁有了小型供水、污水處理設備,可以用于農村的供排水市場中。除國中水務以外,桑德環境開發了smart小型污水處理設備,也針對農村污水處理市場。我們預計在這一領域提前布局的公司將優先受益。相關標的包括國中水務、桑德環境。
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